Определить рыночную стоимость собственного капитала (СК*) компании, если известно, что:

159

464

Посмотреть ответы 2

Ответы на вопрос:

sonyapanferova

Другие предметы

4,7(52 оценок)

Решение
Используются следующие формулы:
СК* = К* - ЗК,
где К* - рыночная стоимость [всего] инвестированного в бизнес компании капитала К* = ∑Акт* + Текущая стоимость ожидаемых экономических прибылей
Ожидаемая экономическая прибыль = NOPLAT- (∑Akt*) x WACC. Текущая стоимость (РV(Экон. приб.),) ожидаемых экономических прибылей рассчитывается как их прямая капитализация по средневзвешенной стоимости капитала компании (допущения: структура капитала, стоимость ее собственного и заемного капитала не будут изменяться):
PV(Экон. приб.) = 90 000 - 515 000 х 0,18 = -2700 (дол.)
(В данном случае текущая стоимость экономических прибылей составляет отрицательную величину, что - с учетом положительной рыночной стоимости чистых активов компании - указывает на нецелесообразность сохранения предприятия как действующего).
Рыночная стоимость инвестированного в компанию капитала тогда может быть оценена как:
К* - 515 000 - 2 700 = 512 300 (дол.)
Следовательно:
СК* - 512 300 - 150 000 - 362 300 (дол.)